Wohin fließt das Anlagekapital?
Vor dem Hintergrund hoher Unternehmens- gewinne in einem Umfeld weitgehend positiver Wirtschaftsdaten sind die Kurse an den Aktienmärkten in fast allen Industrieländern in den vergangenen Monaten kontinuierlich gestiegen. Dennoch sorgten sich die Anleger um den Inflationsanstieg und die damit im Raum stehenden möglichen Zinserhöhungen. In Kombination mit der rasanten Ausbreitung der hochansteckenden Delta-Variante führte dies zu einer angespannten Marktstimmung mit Auf und Abs verschiedenster Trends. Im Folgenden beleuchten wir einige dieser Trends näher.
Trotz volatiler Märkte erfreuen sich ETFs weiterhin wachsenden Zuspruchs und könnten sich als einer der Trends des Jahres 2021 an den Kapitalmärkten herauskristallisieren. Bereits per Ende Juli dieses Jahres verzeichnete der ETF-Markt höhere Mittelzuflüsse als 2019 und dem pandemiebedingt eher schwachen Jahr 2020. Seit Jahresbeginn bis Ende August1 sind monatlich sogar mindestens 10 Milliarden Euro in europäische ETFs geflossen. Für den Zeitraum ab Anfang 2015 liegt der Monatsdurchschnitt an Nettomittelaufkommen bei 6,9 Milliarden Euro. Wir haben drei potenzielle Faktoren identifiziert, die diese Entwicklung begünstigen:
1 Quelle: Morningstar, Bloomberg, Lyxor International Asset Management; Stand: 03.09.2021.
Für alle, die in den vergangenen anderthalb Jahren viel zu viel Zeit in Zoom-Konferenzen verbracht haben, ist das starke Anlegerinteresse an technologieorientierten ETFs keine Überraschung. Überraschend ist aber vielleicht, x\dass sich dieser Sektor trotz der Lockerung der Social-Distancing-Maßnahmen bei Anlegern weiterhin großer Beliebtheit erfreut. Rekordgewinne bei den Technologieriesen im zweiten Quartal untermauern die These, dass so manche Verhaltensmuster, die die Verbraucher während der Lockdowns angenommen haben, nicht nur ein vorübergehendes Phänomen sind. Im Gegensatz zum IT-Sektor hat die Pandemie den Energiesektor und die Finanzbranche hart getroffen. Bis zum Schlussquartal des vergangenen Jahres setzte in diesen Branchen jedoch bei aufgehellten gesamtwirtschaftlichen Perspektiven ein dynamischer Aufschwung ein. Im bisherigen Jahresverlauf bis Ende Juni verzeichneten sie den stärksten Mittelzufluss am europäischen ETF-Markt. Im August bot sich ein anderes Bild: Mit einem Anteil von 50 Prozent der Mittelzuflüsse über alle Sektoren hinweg zählte der zuletzt von anderen Branchen verdrängte Gesundheitssektor zu den Gewinnern im europäischen Fondsvergleich.
Ein weiterer zu beobachtender Trend geht hin zu einer breit aufgestellten Aktienausrichtung. Ende Juli 2021 verzeichneten ETFs eine Verdoppelung der Mittelzuflüsse gegenüber dem Vergleichszeitraum der vier vorhergehenden Jahre. Analog zu Investmentfonds und ETFs mit bewährten Referenzindizes wie dem MSCI World Index (siehe unseren Artikel zu diesem Index ab Seite 27) haben Anleger die Möglichkeit, auch mit branchen- oder themenbezogenen ETFs international auf spezielle Marktsegmente zu setzen. International ausgerichtete Aktienfonds mit ESG-Schwerpunkt (Environmental, Social, Governance – Umwelt, Soziales, Unternehmensführung) sind ein weiterer stark wachsender Bereich, der im August 5,2 Milliarden Euro einsammeln konnte. Für das laufende Jahr stehen ESG-ETFs für knapp die Hälfte der Mittelzuflüsse in Europa.
2 Quelle: Morningstar, Lyxor International Asset Management; Stand: 03.09.2021 „Passiv“ bezieht sich entweder auf Indexfonds oder ETFs bzw. ETPs. In den Zahlen sind nur Fonds enthalten, die zum 03.09.2021 ein Nettomittelaufkommen für den gesamten Monat August 2021 gemeldet haben. Fonds, die geschlossen wurden oder kein Mittelaufkommen veröffentlicht haben, sind daher nicht berücksichtigt. In der Vergangenheit erzielte Ergebnisse sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Die den ETFs zugrunde liegenden Indizes sind geistiges Eigentum des Index-Sponsors und für bestimmte Verwendungen lizenziert worden. Die Fonds werden von den Sponsoren der Indizes nicht empfohlen, verkauft oder beworben noch geben die Sponsoren des Index sonstige Zusicherungen ab. Die in diesem Magazin genannten ETFs sind in Deutschland sowie in Österreich, sofern nicht anders vorgeschrieben, zum Vertrieb zugelassen. Das Vorliegen einer Vertriebszulassung einzelner ETFs kann für Österreich unter www.lyxorETF.at in Erfahrung gebracht werden. Eine umfassende Beschreibung der Fondsbedingungen und der dazugehörigen Risiken ist dem jeweiligen Verkaufsprospekt (in englischer Sprache) und den Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID, in deutscher Sprache) zu entnehmen, die ebenso wie die Jahres- und Halbjahresberichte in Papierform kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft Lyxor International Asset Management S.A.S., 17, Cours Valmy, Tour Société Générale, 92800 Puteaux, Frankreich, sowie bei der Vertriebsstelle der Fonds in Deutschland, Lyxor International Asset Management S.A.S. Deutschland (Lyxor Deutschland), Neue Mainzer Straße 46–50, 60311 Frankfurt am Main, sowie unter www.lyxorETF.de erhältlich sind. Quelle: Lyxor International Asset Management; Stand: 1. November 2021.