Indices de référence "transition climatique" et "Accord de Paris" : différences et points communs
Le Plan d'action de l'UE amorce l'ancrage de la modélisation des températures dans la législation. Ces changements ont d'importantes répercussions pour les investisseurs et sur l'avenir de la transition vers une économie bas-carbone.
Indices de référence "transition climatique" et "Accord de Paris" de l'UE
Il existe deux types d'indices de référence selon que les investisseurs souhaitent engager une transition vers la décarbonation ou s'aligner sur les objectifs de l'Accord de Paris : l'indice de référence "transition climatique" (CTB) et l’indice de référence "Accord de Paris" (PAB).
Les indices de référence CTB positionnent un portefeuille sur une "trajectoire de décarbonation", un parcours progressif vers un impact carbone réduit.
Les indices de référence PAB vont un peu plus loin en positionnant directement les portefeuilles là où ils devront être en 2030 : une réduction de 50% de l'intensité carbone et l'exclusion pure et simple des activités en lien avec les énergies fossiles. Une étape intermédiaire clé vers la neutralité carbone en 2050 et une marge de sécurité pour garantir l'atteinte des objectifs de l'Accord de Paris.
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Les indices CTB et PAB ont des objectifs communs mais présentent certaines différences en termes de rythme et de périmètre d'application.
Pour la première fois, les décideurs politiques se servent de la gestion passive pour réorienter les flux de capitaux.
Avec leur méthode d'investissement transparente et normalisée, les indices d'investissement se prêtent bien aux objectifs climatiques fondés sur des règles.
Source : Lyxor International Asset Management, projets d'actes délégués concernant les normes minimales pour les indices de référence « transition climatique » et « Accord de Paris » de l'Union européenne, juillet 2020. * 6 objectifs de l'UE (taxonomie) : 1) atténuation du changement climatique, 2) adaptation au changement climatique, 3) utilisation durable et protection des ressources hydrologiques et marines, 4) transition vers une économie circulaire, 5) prévention et contrôle de la pollution, 6) protection et restauration de la biodiversité et des écosystèmes ** Tels que définis par la NACE, le système de classification sectorielle de l'Union européenne.
Exigences minimales
CTB UE
PAB UE
Réduction de l'intensité carbone Scope 1 + 2 et (+ 3 pour le pétrole, le gaz et le secteur minier) (+ Scope 3 pour chaque secteur dans un délai de 4 ans)
-30%
-50%
Exclusions de base (d'ici le 31 décembre 2022 pour les CTB)
- Armes controversées - Producteurs/cultivateurs de tabac - 6 objectifs environnementaux (taxonomie de l'UE), "Do no significant harm" * - Violation des normes sociétales : • Pacte mondial de l'ONU • Principes directeurs de l'OCDE à l'intention des multinationales
Exclusion des activités en lien avec les combustibles fossiles
Non
Charbon (>1% du chiffre d'affaires) Pétrole (>10%) Gaz natural/hydrocarbures (>50%) Production d'électricité (>100gCO2/kWh)
Trajectoire de décarbonisation
Minimum 7% par an
Exposition aux secteurs à forte intensité carbone**
Au moins égale à celle de l'indice parent (pas de sous-pondération)
Prime pour les objectifs fondés sur une base scientifique
Les administrateurs des indices envisagerront d'accroître le poids des entreprises qui fixent des objectifs fondés sur une base scientifique