Climate Transition Benchmark (CTB) und Paris-Aligned-Benchmark (PAB): Unterschiede und Gemeinsamkeiten
Der EU-Aktionsplan markiert einen wichtigen Meilenstein, um Temperaturszenarien gesetzlich zu verankern. Diese Neuerungen haben weit-reichende Auswirkungen für Anleger und bringen den Übergang in eine CO2-ärmere Wirtschaft entscheidend voran.
Climate Transition Benchmark (CTB) und Paris-Aligned Benchmark (PAB)
Es gibt zwei Arten von Referenzwerten (Benchmarks), an denen sich Anleger orientieren können, um zu ermitteln, wie konform sich ihr Portfolio zu den Pariser Klimazielen verhält.
CTB-konforme Benchmarks richten ihr Portfolio am sogenannten „Dekarbonisierungszielpfad“ aus, der eine schrittweise Reduzierung der Treibhausgase vorgibt.
PAB-konformen Benchmarks gehen sogar noch einen Schritt weiter, indem sie auf das Portfolio schon jetzt die Ziele bis 2030 anwenden, also Verringerung der Kohlenstoffintensität um 50 % und Ausschluss von Unternehmen mit Akti-vitäten im Bereich fossiler Brennstoffe. Diese Ziele stellen eine wichtige Etappe auf dem Weg zur Klimaneutralität bis 2050 dar. Damit wird außerdem ein gewisser Puffer geschaffen, um die Pariser Klimaziele nicht zu gefährden.
Lyxors Klimaindex-ETFs
CTBs und PABs verfolgen ähnliche Ziele. Was Umsetzungstempo und Umfang der Ziele betrifft, gibt es jedoch Unterschiede, die im Folgenden näher erläutert werden.
Erstmals arbeitet sich die Politik in die Welt passiver Anlageinstrumente vor, mit dem Ziel, dass Kapital in bestimmte Bereiche umgeschichtet wird.
Indizes basieren auf transparenten und standardisierten Methoden und eignen sich ideal als regelbasierte Instrumente zur Evaluierung von Klimazielen.
Anforderungen
CTB
PAB
Reduzierung der Kohlenstoffintensität
-30%
-50%
Allgemeine Ausschlüsse
- Umstrittene Waffen - Tabak - Sechs Umweltziele der EU - Schadenseingrenzung: DNSH (Do no significant harm)-Prinzip* - Unternehmen, die gegen die Grundsätze der UN-Initiative „Global Compact“ oder die Leitsätze der OECD verstoßen
Ausschluss von Unternehmen mit Aktivitäten im Bereich fossiler Brennstoffe
Keine Ausschlüsse
Kohle (>1% der Umsätze) Öl (>10% der Umsätze) Erdgas/gasförmiger Kohlenwasserstoff (>50% der Umsätze) Stromerzeugung (>100gCO2/kWh)
Dekarbonisierungszielpfad
Mindestens 7% pro Jahr
Engagement in Sektoren mit starkem Positiveffekt auf den Klimawandel**
Mindestens entsprechend der Gewichtung im Ursprungsindex (keine Untergewichtung)
Bonus für SBTs
Indexberechnungsstelle wird Unternehmen mit genehmigten SBTs stärker gewichten
Quelle: Lyxor International Asset Management, EU Delegated Acts bezüglich der Minmumstandards für EU CTB und EU PAB, STand: Juli 2020 * EU 6 Objectives (Taxonomy) ** Nach Definition der "Statistischen Systematik der Wirtschaftszweige in der EU" (NACE)