Dove mettono il loro denaro gli investitori
Gli ultimi mesi sono stati caratterizzati da rendimenti positivi costanti in quasi tutti i mercati azionari sviluppati, in un contesto in cui dati economici generalmente incoraggianti hanno sostenuto una solida ripresa degli utili societari. Nonostante ciò, l'aumento dell'inflazione e la possibilità di rialzi dei tassi di interesse hanno continuato a suscitare perplessità negli investitori. Tutto questo, unito alla rapida diffusione della variante Delta ad elevata contagiosità, ha condotto ad un sentiment di mercato in sottile equilibrio, con molti trend altalenanti. Eccone alcuni che hanno attirato la nostra attenzione.
Nonostante la continua evoluzione dei mercati, possiamo essere certi che il maggiore uso degli ETF in Europa emergerà come uno dei trend del 2021, considerando che a luglio gli investimenti verso questi fondi avevano già superato i livelli del 2019, ma anche del 2020, quando la pandemia aveva inciso sulla raccolta. Gli ETF in Europa hanno attirato non meno di 10 miliardi di Euro al mese nel periodo da inizio anno a fine agosto1, rispetto ad una media mensile di 6,9 miliardi di Euro di raccolta netta da inizio 2015.
Abbiamo identificato tre potenziali driver dei flussi di investimenti europei verso gli ETF:
1 Fonte: Morningstar, Bloomberg, Lyxor International Asset Management. Dati al 03/09/2021.
Per chiunque abbia passato fin troppo tempo in riunioni via Zoom nell'ultimo anno e mezzo, non sorprende il forte interesse degli investitori per gli ETF che investono nel settore tecnologico. Ciò che invece potrebbe sorprendere è il fatto che il settore ha continuato ad attrarre investimenti ingenti nonostante l'allentamento delle misure di distanziamento sociale. Gli utili eccezionali registrati dai colossi tecnologici nel secondo trimestre avvalorano la tesi secondo cui i consumatori potrebbero mantenere le
abitudini acquisite durante i lockdown. A differenza del comparto IT, i settori finanziario ed energetico hanno avuto notevoli difficoltà durante la pandemia, ma già nel quarto trimestre dello scorso anno mostravano segnali di solida ripresa sulla scia del miglioramento delle prospettive economiche. Nel corso dell'anno sino a fine giugno, questi due settori
hanno registrato il maggior flusso di investimenti fra gli ETF europei. Ad agosto, la situazione era cambiata nuovamente. Dopo aver perso il favore degli investitori a causa del crescente interesse per aree del mercato maggiormente esposte alla ripresa, il settore sanitario è emerso come prima scelta degli investitori in ETF e fondi comuni europei, attirando la metà dei flussi totali verso i settori azionari mondiali durante il mese.
I flussi verso le esposizioni azionarie diversificate sono un'altra dinamica emersa quest'anno. Alla fine di luglio 2021, gli ETF azionari mondiali avevano raddoppiato la raccolta rispetto allo stesso periodo in ciascuno dei quattro anni precedenti. In aggiunta ai fondi comuni e agli ETF che usano come benchmark degli indici consolidati come l'MSCI World (si veda il nostro articolo su questo indice), i veicoli azionari mondiali focalizzati su determinati temi e settori consentono agli investitori di orientare la propria esposizione verso specifiche aree del mercato.
I fondi azionari mondiali attenti ai fattori ESG (ambientali, sociali e di governance) sono un altro segmento in rapida crescita, con una raccolta di 5,2 miliardi di Euro registrata dagli ETF ESG ad agosto. Gli investimenti verso gli ETF ESG rappresentano quasi la metà dei flussi totali da inizio anno in Europa.
2 Fonte: Morningstar, Lyxor International Asset Management. Dati al 03/09/2021. "Passivo" si riferisce ai fondi indicizzati o agli ETP. I dati comprendono unicamente i fondi che al 3 settembre 2021 avevano riportato dati sui flussi per l'intero mese di agosto 2021. Sono quindi esclusi i fondi che sono stati chiusi o non avevano ancora pubblicato i flussi a tale data. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi.
Nome dell'ETF
WESG
ESGE
UNIC
EBUY
ENER
WAT
AVVERTENZE
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